[금융] 집합투자(=간접투자,FUND)란?

집합투자(=간접투자,FUND)란?

흔히들 우리가 펀드라고 알고 있는 이 집합투자를 살펴보겠습니다.

최근, 간접투자라고 부르던 용어가 집합투자라는 용어로 변경되었습니다.

기존에 개인이 직접 부동산, 주식, 채권 등에 투자하던 직접투자는 전문성이 떨어지고 자금 규모가 떨어지기 때문에 한계를 가지고 있었습니다. 때문에 여러명의 자금을 하나로 모아 펀드(법률상 용어는 집합투자기구)로서 전문가 집단이 자금을 모아 개인을 대신해서 투자를 하게 되는 것을 집합투자라고 말합니다.

이런 집합투자가 법률상 적법한 조건을 갖추기 위해서는

• 다수에게 투자 권유를 한다
• 투자자로부터 모은 금전 등을 모아서 운용한다
• 투자자로부터 운용 지시를 받지 않는다
• 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득하고 처분하며 운용한다
• 운용 결과가 투자자에게 귀속되어야 한다

이런 요소를 만족해야만 집합투자가 가능하게 됩니다.

그러면, 집합투자상품의 판매 구조를 살펴보겠습니다.

판매회사에는 펀드판매 담당, 은행, 증권, 보험, 종금회사, 선물회사가 있습니다.

집합투자업자는 고객으로부터 모은 자금을 주식, 채권 등에 투자 운용회사 입니다.

신탁업자는 펀드재산을 안전하게 보관, 관리 및 운용회사 운용감시하는 역할을 합니다.

1. 신탁업자(=은행,증권금융)와 집합투자업자(=위탁자) 사이에 수탁계약을 맺습니다.
2. 집합투자업자(=위탁자)와 판매회사(은행,증권사) 사이에 판매계약을 맺습니다.
3. 투자자(=수익자 or 개인)는 판매회사(=은행,증권사)에 투자를 합니다.
4. 판매회사(=은행,증권사)는 집합투자업자(=위탁자)에게 투자규모를 통지합니다.
5. 집합투자업자(=위탁자)는 신탁업자(=은행,증권금융)에게 자금 운용을 지시합니다.
6. 판매회사(=은행,증권사)는 신탁업자(=은행,증권금융)에게 투자금을 넘깁니다.
7. 신탁업자(=은행,증권금융)는 판매회사(=은행,증권사)에게 투자수익금을 줍니다.
8. 판매회사(=은행,증권사)는 투자자(=수익자 or 개인)에게 투자수익을 줍니다.

이번에는 집합투자상품의 종류를 보겠습니다.

• 비금융투자상품 : 원금손실 X  ex) 정기예금
• 금융투자상상품 : 원금손실 O
  
• 증권상품 : 원금까지만 손실 가능
• 파생상품 : 원금이상도 손실 가능

이렇게 크게 볼 수 있습니다.

집합투자상품을 법률상/투자대상에따라/특수펀드 로 구분할 수 있는데

• 법률상 구분
• 신탁형(투자신탁) : 수탁자와 위탁자가 계약을 통해 하는 일반적인 형태.
                            위탁자가 수익을 가져가는 형태
• 회사형 : 뮤츄얼펀드라고도 부르는 것으로 회사의 지분에 투자하는 형태.
              투자자가 아닌 회사의 주주가 되는 것이다.
• 조합형
• PEF : 사모펀드

• 투자대상에 따른 구분
• 증권
• 부동산
• 특별자산
• 혼합자산
• 단기금융(MMF)
• 특수 펀드
• 환매금지형 : 계약한 기간 동안 환매가 금지된 형태.
• 종류형 : 1개의 펀드 안에 서로 다른 조건을 가진 펀드들이 존재함.
• 전환형 : A펀드에서 B펀드로 전환할 때 수수료 없이 이동이 가능
• 모자형 : 투자자로부터 돈을 모아 모은 기금을 다른 펀드에 투자하는 형태.
• 상장지수(ETF)