블랙숄즈(Black-Sholes) 모형

기본가정

  - 기초자산인 주식의 배당금은 없다

  - 완전자본시장. 즉 거래비용과 세금이 존재하지 않고, 공매도에 대한 제약이 없다

  - 옵션의 잔존만기동안 무위험이자율과 기초자산의 수익률의 분산은 일정하다

  - 기초자산의 주식은 연속적인 거래로 이루어지고, 주가는 연속적인 확률가정인 이토프로세스를 따른다.

    즉, 기초자산은 연속적인 분포를 가진다.

  - 무위험 차익거래기회는 존재하지 않는다.

  - 유로피언옵션 가격 결정모형이다.

  - 모든 증권은 완전분할 가능하며, 투자자들은 시장에서 무위험 이자율로 차입과 대출이 가능하다.